内地证监会基金部17日向基金公司下发《关于基金债券投资相关风险的提示函》，提示基金公司注意投资信用类债券的风险，并加强利率风险和流动性风险管理。证监会指出，货币基金如果偏离度的绝对值在一年内超过0.5%两次以上，对相关高档管理人员采取出具警示函、进行监管谈话、记入诚信档案等行政监督措施。业界人士认为，提示函显示监管层对债市的发展持谨慎态度，但将政策单纯理解为打压债市的信号是不准确的。

　　提示防信用类债券风险

　　据路透社报道，证监会提示函中指出，近期债券市场表现较为活跃，货币市场基金规模不断扩大，但同时出现部分基金持有信用类债券比例过高、个别货币市场基金偏离度超过0.5%等问题。

　　证监会称，基金投资信用类债券的规模应与基金的风险收益特征相互匹配，坚持审慎原则，从严控制基金持有的所有信用类债券的比例和同一公司发行的债券的比例。基金公司应汲取货币市场基金和中短债基金投资风险的历史教训，高度重视投资风险，严禁“长券短做”、“藏券”等违规操作行为，杜绝片面追求收益率和基金规模的做法。

　　证监会指出，货币市场基金的偏离度应始终保持在合理范围之内，如果偏离度的绝对值在一年内超过0.5%两次以上，将根据《证券投资基金行业高档管理人员任职管理办法》第三十五条的规定进行处理。

　　市场分析人士认为，提示函是对现在火热的货币型基金一种警醒。深圳一基金公司人士表示，是次强调的是信用风险，因为最近信用类债券产品的供给量上升，在国际金融危机和中国经济放缓的背景下，积累了一定信用风险。

　　名词解释：

　　长券短做：即部分货币基金为规避基金合同中持券剩余久期不超过180天的规定，而以频繁回购的方式把长期债券久期做短，以更低的利率获得更高收益。

　　藏券：指部分货币基金找其他机构代持自己的长期债，再在约定的时间内以一定的价格买回来实现较高收益。